这一周 各类罕见数据都出现了 意味着什么？

　　这一周 各类罕见数据都出现了 意味着什么？

　　8月以来市场调整幅度较大，仔细观察，我们就可以发现，就在本周，不少数据都达到了较为罕见的极值。今天我们就和大家一起盘点下这些罕见的极值数据。

　　股债性价比：逼近历史高位

　　以股债利差衡量A股性价比，并结合宏观经济、信贷、流动性等因素综合分析，我们发现当下股债利差为6.24%，接近2014年二季度触及的历史高位水平。股票类资产的长期配置价值，已不言自明。

　　（数据来源：东方财富Choice数据，截至2023/8/23，不作投资推荐。）

　　根据沪深300的股债利差数据，目前股票性价比高，适当多持偏股基金。

　　（图片来源：天天基金App，统计截至2023/8/22，不作投资推荐）

　　市场回撤水平已经足够高

　　以中证偏股基金指数为例，当前回撤幅度已达到33.94%，从历史滚动数据分析看，回撤已经属于比较高的水平（来源：Wind，统计区间：2017/12/28-2023/08/22）。

　　回撤计算方法为：（当日收盘价-基日以来历史最高点）/基日以来历史最高点，基日为2007年12月28号

　　当然，可能也有投资者会认为，市场下跌的持续时间或许会超出常识，单纯看下跌的绝对幅度难以使人信服，这里我们可以引入广义货币概念：M2，来衡量市场底部，以市场的相对空间角度来看，目前全部A股已跌到M2折算的相对底部区间，且自2022年以来市场已三次触达该相对底部。

　　8月出现的这些罕见数据，也说明市场大多数指标已经运行到关键历史极值点位，市场的悲观情绪可能已经宣泄得差不多了，进一步延续极端趋势概率相对比较小。

　　指数估值：部分指数估值极低

　　这段时间以来，随着市场的调整，不少行业的估值都到了极具性价比的底部区域，比如创业板、科创板、新能车、光伏的估值都有很高的性价比。

　　当然，这种概率统计的事情虽然暗含一定的规律，但历史并不能完全代表未来。比如说，我们之前推演，从历史来看，政策底到市场底可能是1-6个月不等，但假如这次市场底探底的时间超过6个月怎么办？

　　我们能给到的建议就是，别纠结，在面对市场震荡探底的时刻，不需要刻舟求剑去锚定一个精准的底部点位数值，或者是一个反转到来的时间点。在市场底部区域不断积累足够便宜的筹码，已经是我们普通投资者运用“弱者思维”只应对不预判的具体体现，也很可能是我们应对跌宕起伏的市场最佳的获胜之道。

　　最后对于磨底期，我们可以给出以下三个建议：

　　第一，市场还没有见到最低点并不代表没有结构性行情，有些正处在产业景气周期、政策周期或者市场风口的行业，依然会给投资者带来一些盈利体验。但我们需要判断这到底是有长期支撑还是短期炒作。

　　第二，相信规律，尊重周期。简单来说就是跌多了会涨、涨多了会跌，不论对指数、行业或者投资风格来说都是一直存在的道理。

　　第三，相信模糊的正确。当我们在研判“市场何时见底”时，我们其实关注的是“何时可以买入”，这里我们要相信没有谁能精准判断底部，但我们需要明确的是，当开始出现这些判断信号时，市场很有可能已经处在底部区域之中，至于是不是最低点可能也不是那么重要，此时追求模糊的正确，底部区域增加布局，祈祷低位时的投资能在时间长河里开出鲜艳的花朵。

　　（文章整理自中欧财富）